search
top

Курс валют: смерть доллара и бесценная нефть


Кто выживет: нефть или доллар

Новости валют. Зачем нефть роет яму доллару, если сама туда же и может угодить следом, или даже еще раньше великой американской валюты.

Нефть, которая так уверенно роет могилу доллару, вполне возможно заказала и себе место рядом, на том же семетарии. Хотя, нефти скорее бы подошел крематорий, нежели простое кладбище. Итак, кто же умрет мервым: доллар под гнетом множества антиамериканских факторов или же нефть, променянная на биотопливо? Есть немало причин, по которым арабские страны не спешат отказываться от доллара в качестве расчетной валюты за нефть, включая их необъятные валютные резервы и инвестиции, влияние бирж, таких как NYMEX, на ценообразование, а также вялые процессы, связанные с формированием единой валюты Персидского залива.

Некоторые обозреватели все-таки отмечают, что неспособность Штатов решить проблему дефицита бюджета в долгосрочной перспективе может подтолкнуть некоторые страны Персидского залива к более активным действиям, направленным на защиту своих инвестиций и активов. Все началось со статьи в independent, опубликованной в начале октября. В ней говорилось о том, что арабы тайно планируют прекратить продажу нефти за доллары и перейти на расчеты, основанные на корзине валют, в которую войдут японская иена, китайский юань, евро, золото и новая единая валюта. Министры финансов и лидеры Центробанков России, Китая, Японии и Бразилии, также, по слухам, вступили в тайный сговор, замышляя обесценить доллар — сюжет, поистине достойный пера Томаса Клэнси. «Судя по всему, назревающая опасная экономическая война между США и Китаем за ближневосточную нефть может выйти за рамки регионального конфликта и обернуться битвой за мировое господство», — говорилось в статье.

Даже Ян Флеминг не додумался бы ни до чего подобного. Интересный поворот событий, однако, на рынке, где процесс принятия решений ориентирован в первую очередь на потребителя подобные авантюрные поступки не приветствуются. Дэвид Кирч, руководитель отдела по исследованию рынка в PFC Energy, поставил под сомнение уместность шпионских страстей, разжигаемых в Independent. «Если бы такая встреча действительно имела бы место, то она прошла бы совсем в другом ключе», — считает он. Скорее всего, перед тем как делать такие далеко идущие планы, страны провели бы консультации со своими торговыми партнерами (занимающимися переработкой сырья), чтобы убедиться, что они согласны на предложенные изменения. Так, к примеру, в прошлом предпринималось несколько попыток ввести устоявшиеся на сегодня контракты на нефть марки Brent и WTI. «Не так-то просто вывести на рынок новый сырьевой контракт».

По мнению некоторых аналитиков, даже если ОПЕК рассматривает возможность введения системы расчетов, основанной на корзине валют, доллар будет занимать в ней ключевое место. Но даже в этом случае, вероятность подобного развития событий не превышает 20%. Перспективы длительного падения доллара вовсе не радуют страны Персидского залива, которых в этом случае ждет повторение ситуации, сложившейся прошлым летом, когда обвал доллара спровоцировал рост инфляции за счет сокращения покупательской способности населения. Если бы страны-экспортеры нефти на самом деле хотели бы использовать для расчетов корзину валют, наиболее уместной альтернативой в этом случае стали бы специальные права заимствования МВФ (SDR). Как бы там ни было, но это уже сформированная корзина валют с зафиксированными курсами. Несмотря на то. что волатильность валютных рынков осложняет расчеты в долларах для экспортеров, она не представляет собой серьезной проблемы, поскольку, по сути, не меняет долгосрочных перспектив доллара.

Единственным поводом для отказа от доллара может стать его чрезмерное ослабление. Однако подобные аргументы в последнее время звучат все реже., поскольку доллар демонстрирует тенденцию к росту. Независимо от того, в какой валюте производители нефти будут требовать оплату, цены на это сырье на таких биржах как NYMEX и ICE по-прежнему останутся в долларах. Даже если Саудовская Аравия потребует платить ей в другой валюте, торги на NYMEX будут проходить в долларах. Ослабление доллара не играет большой роли для стран Персидского залива в краткосрочной перспективе, поскольку они получают доходы в доларах. Даже торговля с Китаем не может повлиять на ситуацию, коль скоро юань крепко привязан к американской валюте. Однако обеспокоенность относительно дефицита федерального бюджета США может стать причиной для некоторых долгосрочных изменений. Но только в очень отдаленном будущем.

Производители нефти испытывают вполне понятное беспокойство по поводу долгосрочной стоимости доллара, однако, по их словам, его девальвация уже учтена в ценах. «Проблема не в том, в какой валюте расплачиваться за нефть, а в том, в чем хранить свои денежные резервы». Между тем массовый уход из долларовых активов в другие валюты уже начался. Именно эта тенденция может повлечь за собой серьезные последствия для способности США финансировать свои дефициты. Некоторые аналитики советуют различать валюту, в которой деноминирована нефть — то есть, в какой валюте устанавливаются цены на этот ресурс, и валюту, которой за нее расплачиваются. Так, несмотря на то, что в настоящее время цены на нефть устанавливаются в долларах, расчеты осуществляются совсем в другой валюте. Иран тому пример. Вопрос в том, изменится ли ситуация в будущем под влиянием меняющейся роли доллара, который перестает быть важной резервной валютой а становится одной из многих. Изменить систему ценообразования и валюту расчетов на рынке нефти — это большой и важный шаг для нефтяной индустрии.

Если это произойдет, доллар потеряет свою силу, а его динамика будет зависеть от направления движения евро. Формирование цен на нефть в долларах обусловлено несколькими факторами, в частности, процентными ставками и отношениями с другими валютами. Есть вещи, влияющие на стоимость нефти, и они не изменятся даже если она будет исчисляться в евро. Важнее всего в этом отношении настрой ближневосточных стран производителей нефти, в которых зафиксированы крупные дефициты. В таких странах как Саудовская Аравия с крупными долларовыми резервами наблюдается тенденция к переводу средств в евро, иену и другие валюты. По другую сторону барикады расположились такие страны, как ОАЭ, где правительства поддерживают у себя запасы доллара, чтобы сохранять привязку национальной валюты, однако, и там государственные фонды благосостояния постепенно переводятся из долларов в другие активы. Кроме того, перевод цен на нефть в евро или любую другую валюту вынудит эти страны увеличить свои запасы евро. Таким образом. существенно возрастет зависимость от единой валюты, которая будет работать против них, потому что на данный момент сила евро объясняется слабостью доллара, а вовсе не фундаментальными факторами европейской экономики. Что касается единой валюты стран Персидского залива, то тут стоит отметить те сложности, которые испытывают страны-участницы Совета по сотрудничеству стран Персидского залива. Маловероятно, что эту идею удастся сдвинуть с мертвой точки в обозримом будущем.

Новости о: ,

top